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三板做市“一蹶不振”! 这6家做市股最可能被低估

发布时间:2017-11-30 11:54:48 | 来源:中财网

  “一蹶不振。”有市场人士如此感慨三板做市指数。

自从2017年11月,三板做市打响“千点保卫战”以来,三板做市指数“频频后撤”。11月29日,三板做市指数微涨0.98点至994.47点。

一个无法回避的事实是,目前的新三板市场,仅有一成企业在做市,且每5只做市股票就有一只“破净”。

市场参与者不由叹息:一蹶不振的三板做市,何时才能突围?

做市股萎缩:每5只做市股票就有一只“破净”

目前,仅有一成新三板企业选择做市转让交易。

根据东方财富Choice数据统计,截至11月28日,新三板共有1375家做市公司,占当天11643家总挂牌公司数的11.80%。

其中728家是在2015年开始做市,占比达52.95%。而2016年开始做市的挂牌公司共有432家,占比31.42%。

而2017年开始做市的新三板公司仅有106家。要知道,2014年8月25日做市机制开始实行,到当年底,已有109家做市。

企业做市动力不足背后,是众多做市股票价格“破净”的现实。

以2017年11月29日收盘价计算,共有266家做市公司的股价跌破每股净资产(2017中报),也就是市场俗称的“破净股”。也就是基本上每5只做市股票,就有一只“破净”。金居股份:http://www.chinaipo.com/stock/836030

需要关注的是,截至11月28日,新三板市场共有155只做市股处于停牌状态。由于拟筹划重大资产重组等原因,九鼎集团(430719)已经累计停牌608个交易日。另有转板企业由于IPO申报处于停牌状态,其中海容冷链(830822)、波斯科技(830885)分别累计停牌752天、701天。

上述155家处于停牌状态的做市转让公司中,包括兴荣高科(831941)、远东国际(835656)等19家“破净”公司。

事实上,上述许多做市企业停牌前的收盘价已经逼近每股净资产。例如众益传媒(831882),因刊登重要公告自2016年11月25日停牌至今。2016年11月23日,众益传媒收报1.71元/股,已经逼近每股净资产1.59元(2016年年报)。停牌期间,公司每股净资产在2017年中涨至1.63元。

这并非个案,类似案例还有凯实股份(831774)、风华环保(831386)、华阳密封(831020)等。

“破净”公司相似点:亏损、业绩下滑及行业偏传统等

新三板在线分析“破净”的266家做市公司后发现,多数破净公司处于亏损或净利润下滑状态,两者占比高达68.03%。

同时266家“破净”公司中,共有ST明利(831963)、九恒星(430051)等94家挂牌公司上半年处于亏损状态,占比达35.33%。

其中,ST明利亏损最为严重,上半年共亏损9783.21万元。其次是九恒星,上半年亏损5044.97万元。此外,上半年亏损额在1000万元以上的还有中海阳(430065)等21家公司。

抛除94家上半年亏损的挂牌公司外,另有87家公司虽然盈利但净利润处于同比下降状态,占比32.70%。

其中,33家做市公司净利润下滑幅度大于50%。例如疆能股份(831572),今年上半年实现净利润10.40万元,同比下降99.69%。

另从“破净”公司所属行业分析,制造业、建筑业以及金融业是“破净”概率相对较高的三大行业。

在“破净”的266家公司中,制造业占比最高,达57.14%。在目前做市的1375家挂牌公司中,制造业占比50.76%,而在整个新三板市场,制造业占比为49.90%。

其次是建筑业和金融业。在“破净”的266家挂牌公司中,建筑业和金融业分别占比6.02%、2.63%,而属于这两个行业的做市公司在1375家总数中也只占到3.56%、1.60%。

值得一提的是,破净的7家金融业公司中,共有银信农贷(832944)、恒晟农贷(831723)等4家小贷公司。另有华龙期货(834303)、思考投资(831896)以及财安金融(430656)等。

可能最被低估的6家做市公司

通过对266家“破净”公司进行分析,新三板在线筛选出苏北花卉(830966)等6家最可能被低估的新三板公司。这些公司具有以下共性:一是2017年上半年处于盈利状态且净利润同比增长;二是市盈率在15倍以下且均处于交易状态(截至2017年11月29日)。

其中,苏北花卉,每股净资产达5.04元。11月29日,苏北花卉收报4.33元/股。今年上半年,苏北花卉实现营业收入2.82亿元,实现净利润3000.27万元,市盈率仅为8倍。

与苏北花卉类似,兴和股份(830988)致力于电力新型节能导电材料的研发、制造等。11月27日,该公司股价报收4.14元/股,28日、29日两个交易日无成交。今年上半年,公司实现净利润1618.72万元,市盈率约为7倍。

其余4家挂牌公司分别为三祥科技(831195)、麟龙新材(830945)、大亚股份(832532)、以及云叶股份(831663)等。涉及汽车制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业以及化学原料和化学制品制造业等领域。

三洋科技致力于研制、生产和销售汽车用橡胶软管及总成产品。今年上半年实现营业收入2.61亿元,对应净利润1363.58万元。三洋科技11月29日收报3.03元/股,每股净资产为3.41元,市盈率约14倍。

今年上半年,麟龙新材等3家公司实现的净利润均超1000万元。其中,从事生产、加工生物化肥、有机肥等业务的云叶股份业绩最好,净利润为1841.25万元。上述三家公司中,云叶股份市盈率最低,仅为5.88倍。

需要提及的是,三祥科技不久前因为海外收购涉诉未及时披露等问题受到证监会及股转系统的监管。